環氧樹脂：報盤漲勢持續 利潤大幅提升

《全球涂料網訊》

2017年下半年環氧樹脂及上游原料均呈現上漲走勢，而國內部分工廠的限產導致市場現貨供應集中度提升，生產企業議價能力提升，市場報盤在跟漲原料成本的基礎上，更大幅度的提升了行業利潤。

上圖為2017年1-11月環氧樹脂及其原料月度均價變化圖，從圖中可以看出，環氧樹脂及其原料整體變化趨勢較為一致，上半年雙原料的交替上漲對價格支撐尚可，下半年雙原料均呈現上行走勢，環氧樹脂價格漲勢更加明顯，現貨價格已經達到近六年來的高點。

隨著市場現貨價格的上漲，環氧樹脂工廠的利潤空間也有所提升，根據卓創資訊市場現貨價格測算，12月上旬液體環氧樹脂毛利多已超過5000元/噸，固體環氧樹脂毛利也達到1500元/噸上下，但由于大多生產企業前期低價訂單較多，實際測算值或低于現貨測算。市場現貨供應仍顯緊張，中間商操盤空間也較上半年增加，國內賣盤心態較好，但因下游和終端市場價格的上漲節奏略慢，需求隨著高價而出現減少，加之部分行業剛需減弱，預計市場供需基本面將出現緩慢變化。

國內生產企業訂單多已接至本月下旬，甚至部分工廠交貨周期已經延伸至下月，社會庫存相對處于較低水平，但高價位降低了下游買盤備貨積極性，多采取隨用隨采策略，謹慎關注市場變化，部分業者認為春節假期前后或將出現拐點。長遠來看，原料環氧氯丙烷的供應有增加預期，價格或出現明顯下行，另一原料雙酚A明年整體看漲，環氧樹脂原料成本實際變化有待觀察，需業者繼續關注相關政策面。