丁醇/辛醇：3月潰敗 “重整旗鼓”待4月

全球涂料網訊：

     陽春3月，本為國內化工產品消費傳統旺季，然而多重利空因素集中“轟炸”，市場不僅未能如期延續春節后的漲勢，反有集體下跌呈現。首先，美國加息政策如期出臺，國內化工品市場在原油大幅下跌提前釋放利空后，整體信心彰顯不足。3月后，市場回歸供需層面，數據顯示整體消費走軟，尤其化工產品需求量進入3月后不增反降，雖然去產能基調下，原材料產品自群監歲末開始的拉升走勢一直延續至春節后。累計漲幅可觀。但中下游產品成本傳導乏力，終端產品普遍銷售狀況保持弱勢，并未能如期回暖，因而自下而上對原料產品產生反向作用，又加上環保因素影響，華北包括華東局部等地區下游企業有大面積停產、限產狀況，使得原材料產品消耗下降。尤其丁辛醇下游，以增塑劑行業來看，華北地區部分下游企業的停產、減產導致山東丁辛醇廠家出貨受到不利影響，庫存水平上升。

     雖然3月山東廠家有出口集港，且部分裝置集中檢修，但首先港口地區進口貨繼續沖擊，現貨庫存繼續上升，3月平均水平達2萬多噸，創多年來的新高，且進入3月后，當地現貨消耗呈現不斷放緩狀態，造成現貨庫存水平繼續升高，貿易商雖有持貨成本支撐并無低價拋貨動作大量出現，但資金及倉儲壓力下，降價拋貨不時出現，多先于廠家報價而下跌，因而本月當地與山東市場價格倒掛狀況不時出現，從而也拖累廠家出貨放緩，下游工廠整體放慢拿貨節奏，廠家間低價競爭重新出現，上周又有全線寬幅下調。    

     可見，雖然廠家裝置檢修集中，但整體產量損失有華東進口貨對沖相抵，加上下游開工以及實際對正丁醇消耗量減少等因素影響，整體供應在3月后期來看，過剩壓力偏高，加上聚丙烯需求甚為疲軟，上游丙烯大幅下挫的打壓，市場快速下行。

     后市，預計4月正丁醇市場跌勢逐漸收斂，目前來看，丙烯已有走穩跡象，再度下行力度已然減弱，預計聚丙烯期現貨市場有望先行筑底并有回升可能，將支撐丙烯市場緩慢向好。雖然正丁醇港口庫存繼續居高，但亦有逐漸下降趨勢顯現，且后期進口到貨沖擊銳減，市場將回歸廠家主導常態，華東與山東廠家的價格戰有望告一段落，逐漸平息。因此，預計4月市場將緩慢“恢復生息”，下游及終端產品消費量預計緩慢回升，丙烯酸丁酯市場跌勢將轉為向好局面，而增塑劑DOP市場的陰跌走勢將逐漸收斂，雖然終端中小型企業所面臨的資金、環保政策壓力仍難以轉嫁，但預計周期性訂單增加支撐，對原料需求回暖趨勢，丁辛醇下月市場將呈現先穩后緩慢反彈走勢，但預計整體力度依然偏弱，市場活躍性難以明顯提高。