聚丙烯市場止跌企穩

全球涂料網訊：今年以來，國內聚丙烯市場持續走低。截至6月初，國內主流成交價跌至7000元(噸價，下同)左右，環比跌幅7.3%，同比跌幅22%。在看空氛圍下，6月上旬聚丙烯行情拐點突現，市場止跌企穩。并且部分地區開始有1%~2%的小幅反彈，成交氣氛由冷轉暖。筆者認為，此次行情轉變主要源于終端低價補庫、開工率短期下降、成本端支撐有所增強等基礎利好的促進，短期內聚丙烯市場止跌企穩態勢有望延續。

首先，價格連跌后終端低價補庫。自去年6月開始，國內聚丙烯市場基本呈現連續走低態勢，尤其今年5月在經濟環境不佳、需求低迷的背景下，市場再次迎來加速下滑行情。但這種急速下跌也讓市場風險得到充分釋放，由于市場下跌，下游企業均把原料庫存壓制在歷史最低位，一旦終端需求出現增長勢頭，原本庫存較低的下游企業就開始低價補庫。比如夏季餐飲及奶茶需求量增多，帶動部分薄壁注塑類需求，這些終端短期內的補庫需求成為此輪行情止跌企穩的主要動力源。

其次，企業開工率階段性下降。受近期聚丙烯企業檢修影響，短期內產品供應能力仍有減量趨勢。伴隨著石化裝置密集停車，預計6月中旬聚丙烯產能利用率下降至75%左右，周降幅3%。在產品供應減少、價格跌至低位的背景下，生產企業開始堅挺報價，這也是促使行情短期內有所轉暖的利好之一。

再次，成本端支撐也有所增強。進入夏季，受裝置減產及夏季燃油需求預期向好拉動，油基聚丙烯上游成本支撐明顯。丙烷及煤基成本支撐雖有松動，但也還算穩定。另外，俄烏局勢短線難以出現轉折，美國消費旺季驅動需求增長，基本面繼續向好，短期內不排除國際油價或有上漲，聚丙烯成本支撐強勁。

綜合來看，短期內聚丙烯行情止跌企穩趨勢明顯，但隨著新產能陸續投放，供應面有一定的增加預期，而短期補庫行為本月內應該就會完成，下游企業此后仍會按需采購。在成本端的支撐以及成交氣氛轉暖的基礎利好下，預計聚丙烯后市會進一步穩底、筑底，下半年聚丙烯市場溫和回暖的概率較大。