環氧丙烷：漲跌無由 逆勢而為

《全球涂料網訊》

縱觀2018年近4個月價格走勢，多顯漲跌無由，PO逆勢而為，讓市場操盤業者摸不著頭腦，春節前業者對年后預期看漲，可2月底僅僅小幅拉漲了300-400元/噸就迎來了3月份的空頭大跌，而且跌勢“一發不可收拾”市場直擊萬元關口，最終在10200元/噸觸底回升;清明節后業者本預期看空，市場卻意外拉漲至12500元/噸高位，而延至4月底，山東PO價格又跌破大家眼鏡，用僅僅兩個工作日，快速從12500元/噸下移至11500元/噸…

在今年需求不達預期，加之下游過分解讀和消化二季度檢修利好下，市場操作導致預期反向，“看漲反跌，盼跌反漲”可能是近兩個月來市場業者最大感受，而也正是這樣的變幻莫測的行情讓市場操盤者在面對2018年上半年消息面居多的環氧丙烷市場操作變得越發謹慎。

在經過了本周初恐慌性的急跌過后，伴隨一系列檢修利好消息的釋放，PO價格快速氣氛回升，工廠出貨好轉，庫存壓力下降，低價惜售，市場隨時蓄勢待發反彈，對于PO而言，市場終于迎來了期盼已久的集中檢修期的“大爆發”，下面來看一下5-7月份國內PO檢修計劃：

由上表可看出，5月份北方幾大主力工廠輪番檢修，加之海安銷售在4.28日即將停止發貨，5月份整體供應面大幅縮量，據中宇資訊核算，預計僅5月份內國內環氧丙烷供應縮量在4萬噸左右，加之6月份煙臺萬華、東營華泰檢修縮量，合并5-7月份國內環氧丙烷整體縮量預計達到6.7萬噸左右，而且伴隨6月份青島上合峰會逐步臨近，屆時山東氯醇法裝置影響幾何暫無法預期，若多方停工消息疊加，5月份國內PO價格沖高可期!

單純從供應面來看，PO利好占盡，但是5月份下游需求進入淡季，不可過分寄望需求給予過分支撐，加之下游聚醚采購從春節前就持續保持較高原料儲備庫存，預計后期大面積PO檢修縮量后，如若PO價格大幅沖高，下游采購追漲積極性亦不會過高，加之聚醚進口量居高不下，軟泡需求難言樂觀，但終端海綿廠等對聚醚以及TDI儲備庫存偏低，5月份伴隨TDI價格回落至20000元/噸左右后有望刺激終端對軟泡聚醚買盤跟進，加之配合PO集中檢修利好，預計PO/PPG有望迎來“你推我漲”齊頭并進走勢。

以上觀點僅個人意見，僅限參考，不做市場指導性意見，中宇資訊友情提示，不可過分解讀和看多消息面，易造成市場非理性走勢，仍需理性看待市場，根據自身企業情況采購或銷售。