需求旺季掛牌價上調 MDI價格后市看漲

需求旺季掛牌價上調 MDI價格后市看漲

    全球涂料網訊：預計3月聚合MDI市場整體走勢堅挺。2月份國內MDI開工率93%，2月底，外資在華企業和煙臺萬華等各廠家分別上調聚合MDI結算價格600~800元/噸不等，同時廠家3月大幅上調聚合MDI掛牌價，且日本NPU位于南陽的MDI裝置，計劃于第二、第三季度期間進行年度檢修：7萬噸/年及13萬噸/年的生產裝置計劃從5~6月開始逐步停車檢修；20萬噸/年的新裝置則計劃9~10月期間停車檢修。3月份下游傳統旺季的到來，及檢修致供給緊縮影響，預計MDI價格后市看漲。
    預計3月份TDI價格維持高位。2月份TDI開工率為89%，環比上升8個百分點，2月下旬受國際巨頭拜耳一套裝置發生故障影響，國內價格上揚，漲至月底價格2.35萬元/噸，與甲苯(華東)價差上漲10.5%至1.55萬噸元/噸。3月國內外資、內資企業掛牌價較2月份進行1000~1500元/噸不同幅度上調，然下游需求尚未完全釋放，預計隨著下游需求釋放，后市TDI行情高位整理為主，成交重心上移。
    預計3月BDO價格重心上移，己二酸盤整為主。2月份BDO開工率為54%，華東價格上漲1.98%至1.43萬元/噸，BDO-電石價差上漲0.7%至1.17萬元/噸；節后下游企業陸續開工的回升，新單商談均有上調意向；2月份己二酸開工率為39%，環比下跌14個百分點，2月長三角地區己二酸價格上漲2.02%至11827元/噸，目前下游整體開工情況欠佳，預計3月己二酸價格仍以盤整為主。
    預計3月環氧丙烷、PTMEG價格維穩運行。2月份環氧丙烷(PO)開工率81%，3月份受下游聚醚需求低于預期，部分廠家停產檢修，預計短期后市行情或將持穩為主；2月份，PTMEG市場價格維持穩定，維持在26250元/噸，在PTMEG生產企業裝置開工穩定，銷售尚可下，庫存尚無壓力等支撐，再加上主下游氨綸市場略有回暖等跡象呈現，預計PTMEG在3月份行情以穩為主旋律。
    3月聚氨酯下游產品，氨綸價格上漲情緒高。2月份，產業鏈下游制品價格維持穩定，氨綸40D最高價維持4.6萬元/噸，3月份隨著氨綸供應商喊漲延續中偏緊貨源執行態度強勢，以及采購商抵觸心態略降等，商談、成交重心也略有上移，價格走勢仍需下游需求配合，預計價格重心上移。
    投資建議及風險提示。2月份重點推薦聚氨酯產業鏈中，業績增長確定，估值合理的龍頭企業：煙臺萬華；同時建議關注隨著經濟復蘇，產品價格回升，盈利能力提升的紅寶麗、華魯恒升、濱化股份。
    風險提示：上游原料價格波動幅度較大，下游需求持續低迷，宏觀經濟低于預期。