全球涂料網6月22日訊：最近幾周，化工產品的市場壓力越來越大。一方面，國際油價漲勢愈發迅猛；另一方面，全球航運公司的航運定價也在大幅增長，化工企業因運費產生的成本壓力也在上升，進一步增加了全球化工業的成本壓力。

國際油價漲勢明顯

6月1日，布倫特原油期貨價格兩年以來首次收于70美元/桶上方，自此，國際油價超越70美元/桶，且繼續維持漲勢。截至6月16日，布倫特原油報74.27美元/桶，維持在2019年4月以來新高;WTI原油報72.44美元/桶，維持在2018年10月以來新高。

在這樣的市場局面下，市場人士對于國際油價的后市更加樂觀。近期，維多、嘉能可和托克等大型石油貿易公司的高管均表示，油價升至每桶100美元的可能性存在。高盛在今年3月起就預測，布倫特原油今年夏天將達到每桶80美元。

托克執行主席Jeremy Weir表示，油價還有上升空間。全世界還沒有為清潔能源和電氣化完全鋪開做好準備，這保證了石油需求。但在碳中和等因素作用下，供應局面卻更加吃緊，這顯然會推高價格。嘉能可石油交易員亞Alex Sanna也表示，油價達到每桶100美元的可能性越來越大。“如果削減供應的同時不解決需求問題，那就可能導致價格混亂。”

運輸成本調漲幅度大

國際油價直接影響著化工企業的生產成本。國際航運的運價也直接影響著化工企業的經營成本。今年以來，由于經濟復蘇，全球物流壓力劇增，造成一系列問題。由于船運艙位和集裝箱有限，許多產品不得不在港口積壓，拉低了港口的工作效率，進一步拉長了交貨周期。即使能夠趕上船期，由于港口擁堵等因素，航運運費也在不斷上漲。

近期，赫伯羅特、MSC、神原汽船等多家國際船運公司宣布，從6月中旬開始調漲費用。其中，赫伯羅特宣布從6月15日起大幅上調亞洲到北美的運費，20英尺集裝箱加價2400美元，40英尺集裝箱加價3000美元。MSC表示，7月1日開始，地中海航運將對所有出口到美國和加拿大的貨物征收附加費。

具體漲幅是20英尺集裝箱加價2400美元，40英尺集裝箱加價3000美元，45英尺集裝箱加價3798美元。這也是航運史上單次漲價幅度最高的紀錄。Matson宣布，征收加利福尼亞州港口擁擠附加費，自7月15日起生效，漲幅為1000美元。神原汽船則宣布，因受疫情影響，神原汽船將自7月1日起將上調寧波出口至日本偏港的所有預付海運費，20英尺集裝箱加價100美元，40英尺集裝箱加價200美元。在部分航線，如亞洲到北美航線，運費已上升了1000%。

對于化工業來說，航運成本的多少，直接關系著企業的利潤。而當前航運市場的劇烈波動和高昂的航運價格正在蠶食國際化工業利潤。

多種化工產品受影響

由于原油和國際航運價格猛漲，化工行業市場正在受到影響。‍

6月以來，雖然全球多種化學品的價格上漲一度有所緩解，但隨著近期原油和航運價格上升，一些產品價格又開始上升，多家企業又進一步調漲其產品價格。6月14日，朗盛宣布全球范圍內提高無機顏料的價格，將至少增加150歐元/噸或等值的當地貨幣。6月11日，昭和電工株式會社稱，7月1日起，將提高聚氯乙烯的銷售價格。6月11日，三菱化學株式會社宣布7月1日起對環氧乙烷及衍生品進行漲價。羅姆化學則宣布，6月14日起，提高歐洲和亞太地區PMMA的銷售價格，漲幅為400歐元/噸以上。

除有機化學品外，輪胎價格也在上漲。近日，錦湖輪胎宣布在日本市場提高輪胎價格平均上漲大約3%，實施時間自2021年7月1日起。此前，米其林、倍耐力、普利司通、固特異、住友橡膠、韓泰、優科豪馬等國際輪胎巨頭也都宣布了漲價政策。短短兩個月內，許多廠家已經連續漲價兩次甚至3次，漲幅疊加超過10%。大部分輪胎廠家表示，漲價原因是不斷上漲的原材料價格以及物流運輸和勞動力成本。

多部門遏制大宗商品價格飛漲！

今年以來，受跨國疫情動態差異帶來的供求錯配等多重因素影響，部分大宗商品價格持續上漲，一些品種價格連創新高。5月以來，監管部門接連出手調控，遏制大宗商品價格飛漲。5月單月，國務院常務會議連續三次點名“大宗商品”，打擊囤積居奇、哄抬價格等行為。國家發展改革委也多次召開會議，對相關協會、企業進行約談，提出要密切跟蹤大宗商品價格走勢，切實做好價格預測預警工作。在此背景下，市場投機炒作開始降溫，鋼鐵、銅、玉米、大豆和木材的價格出現不同程度回落。

大宗商品價格出現回落

現金出貨、報價暫停、部分鋼廠停止接單……“五一”小長假后，鋼價暴漲，鋼貿商們猝不及防，紛紛采取臨時應對措施。

蘭格鋼鐵云商平臺監測數據顯示，5月8日，國內重點城市三級螺紋鋼平均價格5661元/噸，較前一日上漲106元/噸，較上月同期上漲585元/噸，漲幅超過11.52%；5月10日，國內鋼材市場再度大幅拉漲，三級螺紋鋼單日漲幅達389元/噸，全國綜合鋼材價格上升至6510元/噸，單日漲幅6.9%，突破2008年的前期高點，創下歷史新高。

隨著調控政策持續發力，相關大宗商品價格明顯回落。以鐵礦石為例，西本新干線數據顯示，5月12日，62%鐵礦石價格達233.1美元，較2020年12月31日的159.2美元，大幅上漲73.9美元，漲幅46.4%。5月25日，鐵礦石降至188.25美元，基本回歸5月初的價格水平。

銅價方面，6月15日，倫敦金屬交易所銅期貨下跌4%，降至七周來的最低水平。三個月期銅價約為6563美元/噸，自5月初觸及10747美元高位以來，25個交易日累計下跌11%。

“大宗商品過去一年，是在國內需求維持穩定和海外需求邊際爆發的背景下走高的。大宗商品價格在外需的增長預期下推高后，國內明顯開始出現抑制下游需求的跡象。”混沌天成研究院宏觀組組長趙旭認為。

業內人士表示，隨著監管信號逐步釋放，包括鋼鐵在內的大宗商品部分回歸基本面，價格回歸合理利潤。

加強雙向調節 著力保供穩價

5月以來，遏制飛漲的大宗商品價格成為監管層重要議題。‍

國家發展改革委新聞發言人孟瑋表示，近期我國加強供需雙向調節，比如，落實提高部分鋼鐵產品出口關稅等政策，督促重點煤炭企業在確保安全前提下增產增供，抑制“兩高”項目盲目上馬，開展鋼鐵去產能“回頭看”檢查等。

同時，加強了監管力度。據孟瑋介紹，近日，國家發展改革委會同市場監管總局、證監會建立了期現貨市場聯動監管定期會商機制。約談重點行業企業及協會，調查核實涉嫌操縱市場、哄抬價格等問題。

6月16日，國家糧食和物資儲備局發布公告稱，即將組織投放銅、鋁、鋅國家儲備。對此，孟瑋表示，此次投放面向中下游加工制造企業，實行公開競價，在參與條件方面盡可能向中小企業傾斜。“今后一段時間，還將會同有關方面，視市場變化，適時開展多批次投放，及時增加市場供應，緩解企業成本壓力，促進價格回歸合理區間。”

我國從2021年1月1日起放開再生鋼鐵原料進口限制，5月1日起對生鐵、粗鋼、再生鋼鐵原料、鉻鐵等產品實行零進口暫定稅率，有效促進我國再生鋼鐵原料進口量提升。海關數據顯示，1-4月，我國再生鋼鐵原料進口量總計13.16萬噸，后期仍有很大增長空間。

6月17日，國家發展改革委發布《重要商品和服務價格指數行為管理辦法(試行)》，規定價格指數行為主體應獨立于價格指數所反映的商品和服務市場的直接利益相關方，要充分披露價格指數行為主體的基本情況、指數編制方案、指數最新值的簡要計算基礎和過程、自我評估結果，編制方案應包括價格信息采集點的選擇標準、使用主觀判斷的條件及優先級等。同時，強調價格主管部門可對價格指數行為開展合規性審查，對不合規行為采取懲戒措施。

中國銀行國際金融研究所研究員范若瀅表示，規范價格指數編制和發布，將向市場釋放重要信號，引導商品價格在均衡、合理地區間內波動，減少部分不科學、不合規的價格指數對市場的負面影響。

超級周期難現 下半年以穩為主

孟瑋表示，下一步將密切監測大宗商品市場和價格變化，多渠道開源節流促進供需保持動態平衡，加大期現貨市場監管力度，維護市場正常秩序。

隨著調控的持續，大宗商品“超級周期”難現。中金公司研究員郭朝輝表示，當前大宗商品需求增長乏善可陳，難以帶動大宗商品“超級周期”。

國務院發展研究中心金融研究所副所長、研究員陳道富表示，截至目前，這輪大宗商品價格上漲背后有貨幣、供求錯位、結構性變化等因素，但是拉動價格長期上漲的需求端因素并不具備，疫情前的結構性制約因素也仍然存在。

植信投資首席經濟學家兼研究院院長連平表示，歷史上大宗商品開啟超長上行周期，是有特殊背景的，如一戰、二戰以后市場對大宗商品的需求很旺盛。但從目前來看，需求難以長期支持價格大幅度上漲。

有專家表示，在整體需求偏弱的背景下，大宗商品價格遠期趨于穩定。以鋼材為例，6月需求逐步進入淡季，擴張邊際走弱。

郭朝輝預計，全球疫情的長尾效應與“碳中和”約束仍將在未來一段時間限制大宗商品的供應，受產能瓶頸、疫情擾動與環保制約影響，當下高價或將維持一段時間。但從長期看，預計中國大宗商品消費量走勢將趨于放緩甚至走平。

期市周報

　　甲醇：整理運行

　　上周，甲醇期貨市場先揚后抑，主力合約端午節后跳空高開，價格突破2500元(噸價，下同)關口，最高觸及2535元。但上方20日均線處承壓，盤面弱勢調整，再度回踩2450元支撐位，周度下跌0.28%。截至上周五收盤，甲醇2109與2201合約跨期價差為-85元，遠月合約走勢略強。

　　現貨方面，國內現貨市場窄幅上漲，成交呈現不溫不火態勢。

　　開工率方面，截至6月17日，甲醇行業開工率為71.66%，環比下降2.42個百分點。6~7月份裝置檢修有所增加，甲醇行業開工率將回落，有利于緩解供應端壓力。

　　港口庫存方面，沿海地區甲醇庫存量縮減至82.9萬噸，環比下降1.17萬噸，整體可流通貨源預估在17.9萬噸附近，短期庫存壓力不大。

　　下游方面，煤(甲醇)制烯烴裝置負荷為79.46%，環比下降3.17個百分點。沿海地區部分MTO裝置停車或降低負荷，CTO/MTO開工水平高位回落。傳統需求行業表現欠佳。其中，甲醛、二甲醚、醋酸行業開工率仍有所回落，MTBE行業開工率維持在五成附近，對甲醇需求難有改善。

　　綜合來看，甲醇供給和需求預期均走弱，基本面變動有限，市場延續區間震蕩走勢，期價有望在2450元附近企穩，激進者可輕倉試多，短線參與為宜。

　　(方正中期 夏聰聰)

　　純堿：高位波動

　　上周，純堿期貨市場高位波動。截至6月18日收盤，SA2109收跌37元，至2185元。

　　供應方面，上周純堿行業開工率為78.6%，環比前一周下調0.04%。12家百萬噸企業整體開工率為79.48%，環比前一周下調2.05%。純堿產量為55.77萬噸，環比前一周縮減0.03萬噸。

　　裝置方面，重慶湘渝、江蘇昆山裝置將進行檢修，同時內蒙古吉蘭泰裝置降負荷運行，供給端或有小幅收縮，但整體對市場影響不大。

　　庫存方面，上周純堿廠家庫存量為61.96萬噸，環比前一周縮減5.93萬噸。

　　消費方面，輕質純堿下游用戶按需采購為主，囤貨意愿不強;重質純堿下游需求表現穩定，正常補貨，維持一定的庫存。

　　玻璃個別廠家產線熱修，玻璃產量極不穩定。上周共有251條在產玻璃生產線，剔除僵尸產能后，玻璃產能利用率為85.78%，環比持平，同比增長5.3%。玻璃現貨市場整體窄幅上揚。

　　綜上所述，純堿市場供需中性偏多，后市期價或維持高位震蕩整理。

　　(興證期貨 施海)

　　PTA：持續震蕩

　　上周，PTA主力合約持續震蕩。截至6月18日收盤，TA109全周上漲46元，收于4730元。

　　供應方面，華東一套65萬噸/年PTA裝置計劃6月25日停車，具體重啟時間待定;西南一套100萬噸/年PTA裝置6月18日停車，重啟時間待定。目前PTA積累庫存且加工費偏高，后續需關注新產能消息。

　　需求方面，上周五江蘇和浙江地區聚酯市場疲軟，需求低迷。其中，滌綸長絲產銷26.8%，滌綸短纖產銷37.03%，聚酯切片產銷30.2%。下游聚酯產銷不穩定，利空市場心態。

　　成本方面，原油價格寬幅震蕩，對PTA仍有成本支撐。

　　總體而言，市場多空消息交織，預計PTA期貨仍將窄幅震蕩。

　　(興業期貨 葛子遠)

　　聚烯烴：反彈為主

　　上周，LLDPE和PP期貨市場以反彈為主。LLDPE2109合約價格上漲120元，漲幅1.56%;PP2109合約價格上漲28元，漲幅0.34%。

　　庫存方面，截至6月18日，主要生產商庫存量在69萬噸，與上一周持平，去年同期庫存量在69.5萬噸。

　　6月18日，國內LLDPE庫存量比6月11日下降2.81%，其中上游生產企業LLDPE庫存環比下降1.24%，LLDPE樣本港口庫存環比下降3.13%，樣本貿易企業庫存環比下降4.91%。

　　供應方面，上周，LLDPE和PP裝置停車比例小幅增加，供應周度小幅減少，但后期檢修損失量依然有減少預期，加之6月份依然有裝置投產，供給相對寬松。

　　需求方面，農膜企業開工率低位反彈，BOPP企業開工率有所上升，BOPP企業訂單量充足。下游需求開始緩慢提升，利多商品價格。中游社會庫存連續小幅去化，貿易商積極出貨起到良好效果，下游企業依然維持剛需補庫。

　　成本方面，在原油供給壓制、需求持續復蘇背景下，油制烯烴成本驅動階段性支撐。

　　綜合來看，供給量環比變化不大，而需求開始好轉，加之成本有所支撐，預計聚烯烴期貨價格將繼續反彈。

　　(方正中期 成雪飛)

　　天然膠：低位震蕩

　　上周，天然膠期貨市場低位震蕩。截至6月18日收盤，RU2019收漲15元，至12795元，漲幅0.12%；NR2108收跌35元，至10495元，跌幅0.33%。

　　供應方面，東南亞產區和國內瓊滇產區氣候適宜，未有嚴重自然災害出現。隨著夏季氣溫逐漸上升以及晴雨相間的適合氣候特征，天然膠供應量將逐漸增加。

　　庫存方面，6月18日，滬膠庫存量增加1029噸，至18.26萬噸;20號膠庫存量增加81噸，至6.7萬噸，庫存量仍處于低位。

　　下游方面，6月17日，國內全鋼輪胎企業開工率為56.92%，較前一周下降5.39%；半鋼輪胎企業開工率為52.75%，較前一周下降5.91%。國內替換市場持續疲軟以及出口市場環比走弱，輪胎企業庫存累積，因此開工率略有下降。

　　終端下游方面，雖然重卡市場仍然維持高景氣度，但5月開始銷量環比走弱。此外，受芯片短缺、夏季消費淡季等因素影響，汽車消費需求趨弱，也對天然膠及輪胎市場構成壓制作用。

　　綜上所述，供應壓力加重疊加消費需求疲軟，預計天然膠期貨市場將低位波動。